本文摘要：在2011年的信托市场，矿产信托的发行量堪称突飞猛进，贷款占到总资产比重较高、能忍受低融资成本的矿业项目获得部分信托公司的注目。

在2011年的信托市场，矿产信托的发行量堪称突飞猛进，贷款占到总资产比重较高、能忍受低融资成本的矿业项目获得部分信托公司的注目。业内人士指出，这是因为房地产信托业务阻碍后，信托公司迫切需要谋求新的利润增长点。但是，在突飞猛进的发行量背后，矿产信托蕴含的风险某种程度不容高估。　　根据用益信托的数据，2011年以来，共计80款信托产品投向矿产资源领域，筹措资金多达322亿元。

　　在2011年上半年，不受房地产信托业务疯狂发售的断裂，比起同期子集信托同比125%的发售规模增长速度，矿产信托一度并不起眼。数据表明，2011年上半年，共计12家信托公司发售了34款矿产资源类信托产品，比去年同期减少13款，增幅为61.9%；发售规模约74.98亿元，同比快速增长69.07%。但去年三季度，在监管层强化了对房地产信托的监管后，矿产信托了经常出现井喷。仅有2011年的第三季度，共计19家信托公司发售35款矿产资源类产品，融资规模为223.12亿元，发售规模堪称同比快速增长315.96%。

此时，华融信托、中融信托和中信信托皆发售了4款产品，名列前三名。至第四季度，仍有11款矿产能源信托发售，筹措资金规模为24.21亿元。　　用益信托分析师李旸回应，房地产信托有限后，矿产信托因其能取得较高收益而受到欢迎。例如，去年三季度矿产信托产品以9.77%的平均值收益率，居于房地产之后名列第二；而第四季度的预期年平均收益率堪称下降至10.57%。

　　李旸指出，同房地产行业相近，矿产资源企业对资金需求量大，而银行对此类企业的贷款拒绝也较高。除少数大型矿产企业外，其中大部分特别是在是中小矿企的融资市场需求在银行得到符合。

　　不过，李旸指出，矿产信托蕴含的风险也不容高估。例如，一些融资企业是以采矿权作为借贷抵押，但其评估价的真实性和公允性却很难辨别。如华能喜诚信纳在为新疆创越能源集团发售的一款矿产信托项目中，虽然创越能源在正式成立3年内没任何营业收入，但却成功获得了信托资金。

　　由于目前矿业权的评估不存在相当大不确定性，造成信托公司在确认信托资产价值时也不存在较小的不确定性，从而提升了信托计划的外部风险。因此，李旸指出，创建完备的矿业权评估体系已尤为重要。

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